今年2月，美国两支养老基金成为数字资产管理公司Morgan Creek Digital旗下新的数字货币基金的投资者，公共养老基金开始进军数字货币领域。
传统公司跑步入场
现有交易所与新的市场参与者之间的竞争将是决定数字资产提供商未来命运的关键。
一方面，现有的市场领导者最有可能掌握最大的市场份额。凭借现有的可信客户群，包括最大的机构公司，已建立的品牌形象和经过验证的扩展能力，只需要技术变革来应对新的数字资产市场。由于它们现在和将来都符合监管规定，交易所将为上市的安全令牌设定标准，就像它们已经做的那样，这将增强投资者的信心，并获得广泛的市场接受。
另一方面，新的市场参与者正以颠覆性的技术和更大的灵活性进入这个领域，以快速适应不断变化的市场环境。然而，即使有了更有效的技术，新的参与者也面临着进入该行业的结构性问题。首先，在大多数国家/地区需要交易和经纪人――经销商许可等监管条件。此外，分销和与金融机构的联系仍然缺乏，无法获得更广泛的市场存在、接受和信心。
传统市场参与者已经并将继续快速进入数字资产领域。
2018年，新加坡交易所（SGX）和新加坡金融管理局（MAS）宣布将与科技公司Anquan，会计巨头德勤以及纳斯达克合作，开发交付与支付（DvP）功能，以便在不同的区块链平台上结算数字资产。
2018年底，纽约证券交易所母公司美国洲际交易所设立的数字资产交易平台――Bakkt平台宣布完成第一轮融资，筹资1.825亿美元。北京航空航天大学教授蔡维德发文称，Bakkt的成立代表了整个美国金融界已经全面接受数字代币市场，让整个美国都能够合法合规的投资数字代币。
2019年3月，德意志交易所集团（Deutsche Borse Group）、瑞士国有电信和信通公司、瑞士电信（Swisscom）以及金融技术公司Sygnum共同打造基于合规的数字资产市场基础设施。
瑞士证券交易所SIX日前宣布，其正在建立一个集交易、结算和托管于一体的数字资产基础设施。SIX交易所受瑞士金融市场监督管理局（FINMA）和瑞士央行监管，其表示计划中的“数字资产生态系统”――SIX Digital Exchange（SDX）将遵守同样的监管标准。这将是全球首个向数字资产提供端对端交易、结算和托管服务的市场基础设施。该服务将为数字资产的发行和交易提供一个安全的环境，促进现有证券和非银行资产的标记化，使之前无法交易的资产能够被交易。首批服务将在2019年中期推出。
2019年4月据彭博社报道，如果新加坡金融管理局（SMA）的顺利批准的话。总部位于新加坡的Liquidity Offset Network，或将最早于2019年7月建成全球首家密码衍生品清算所。然而，成为第一个并不容易。它的成功在很大程度上取决于两个因素:增加加密衍生品交易和降低交易成本的能力。
新成立的公司开始在安全令牌领域获得吸引力，例如Coinbase Prime来创建一个机构交易平台或t-Zero，后者为安全令牌产品提供一个受监管的平台。
哪些资产适合被数字化
理论上，所有现有的资产类别都可以放入数字证书“令牌”中。从上市和非上市股票、债券、房地产、到奢侈品和投资基金，每一种资产类别都已经被赋予了象征意义，但并不是所有情况都证明它是对现有流程的改进或增加了任何一种价值。
一个核心标准是，只对标记化资产是有用的，这些资产只能通过区块链传递。根据目前的立法状况，它不会为房地产和奢侈品等有形资产带来价值，因为这两种资产类别仍然可以在区块链或任何其他交易所之外出售。然而，债务，股权和衍生品等无形资产类别的数字化已经可以从管理整个资产生命周期的智能合约特征中受益，例如发行，电子投票权，股息支付和自动股东登记。
以下是Finoa关于未来8年数码资产类别的潜在发展的研究结果:
图片说明：令牌经济 资料来源：https：//finoa.io/#research
一个明显的趋势是，如果我们将“其他金融资产”作为无形资产包括在内，无形资产将涵盖大部分预计市场交易量，占总数的95%以上。
写在最后：
综上所述，数字资产对金融服务业的未来显示出巨大的潜力。为了支持其成功的开发，客户和机构参与者将很快决定与谁合作发行新的安全令牌。此外，监管部门的批准将是启动和运行生态系统花费最多时间和成本的条件。2020年将是安全令牌市场基础设施发展的过渡期。发展动力将在2021年和2022年建立起来，然后进入普遍的市场接受度并走向更加深入化的通证经济时代。
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